Председатель правления американского Федерального резерва Джанет Йеллен (Janet Yellen) выступит на пресс-конференции после того, как ФРС представит свое видение решений относительно денежно-кредитной политики в Вашингтоне.
Джанет Йеллен в очередной раз заговорила о слишком низкой инфляции. Протоколы заседания ФРС от 1 ноября показывают, что среди членов ФРС существуют сомнения относительно того, является ли низкая инфляция на самом деле временным явлением или же это устойчивый тренд.
Уолл-Стрит по-прежнему рассчитывает на повышение процентной ставки в декабре, но в будущем повышение ставок может оказаться под вопросом, если инфляция и заработная плата не вырастут достаточно сильно.
Между выступлением Джанет Йеллен во вторник вечером и протоколом ноябрьского заседания Федеральной резервной системы пока появилось лишь одно сообщение: чиновникам становится неудобно прогнозировать «временный» период инфляции ниже цели центрального банка.
Это означает, что процентные ставки могут не подняться так сильно, как ожидают многие на Уолл-Стрит.
Поскольку Йеллен готовится уступить свое кресло главы центробанка своему коллеге Джерому Пауэллу (Jerome Powell) в начале следующего года, эти опасения ставят под сомнение прогнозы ФРС о нескольких дополнительных этапах увеличения процентных ставок в 2018 и 2019 годах.
«Я скажу, что я очень сомневаюсь в этом», — сказала Йеллен в своих выступлениях во вторник вечером. — «Мы с коллегами не уверены, что это временное явление, и мы очень внимательно следим за инфляцией».
Трейдеры считают, что заседание ФРС 12 и 13 декабря будет проходить слишком рано для изменения курса, и рынки уже давно воспринимают рост процентных ставок. ФРС четыре раза повышала процентные ставки с декабря 2015 года в диапазоне от 1% до 1,25%, после того как сохраняла их на нулевом уровне в течение семи лет после кризиса 2008 года.
Тем не менее, дальнейшие шаги ФРС далеки от очевидных. В документах ФРС было предложено другим членам комитета поделиться своими взглядами на изменение ставок.
«Многие участники отметили, что такие низкие показатели инфляции, которые зафиксированы даже в условиях ужесточения рынка труда, могут отражать не только временные факторы, но и демонстрировать влияние более устойчивых событий «.
Финансовые рынки находятся в ожидании прихода Пауэлла, у которого гораздо меньше опыта, чем у Йеллена в денежно-кредитной политике и экономике. Кроме того, он мало говорит о процентных ставках, чтобы можно было что-то прогнозировать по этому поводу.
Недавно Йеллен и ее коллеги выразили удивление по поводу темпа инфляции, который продолжал отображать официальную 2-процентную целевую ставку ФРС на значительную часть экономического подъема — тенденцию, которая говорит о том, что рынок труда все еще не полностью излечен, несмотря на исторически низкий уровень безработицы в 4,1%.
Кроме того, есть еще один признак проблемы: заработная плата американцев не растет для большинства из них, что приводит к потере покупательной способности, несмотря на сравнительно низкие показатели инфляции.
Наше мнение
Если не начнут быстро расти и заработная плата, и инфляция, чиновники ФРС с любым руководителем должны пересмотреть свою идею ужесточения финансовых условий во все еще хрупкой экономике.
Без рубрики